理財(cái)專題
進(jìn)階了解定增基金
來源:中投在線 時(shí)間:2016-09-12
定增基金的主要特點(diǎn)是它投向定向增發(fā)。除此之外，它還有哪些特點(diǎn)呢？讓我們來一一了解：
1、定增基金所投資的定增項(xiàng)目基本上都是具有1年的禁售期，所以定增基金沒法隨時(shí)變現(xiàn)，不可能實(shí)時(shí)接受申購和贖回。因此，這些基金都設(shè)定了封閉期，封閉期內(nèi)不接受贖回，目前市場上主流的封閉期是18個(gè)月，也有更長到5年的。
2、定增基金分為兩類，一類叫做純定增基金，一類叫做混合定增基金。純定增基金會在基金的招募說明書里明確，基金鎖定期內(nèi)非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%以上要投資于定增項(xiàng)目，而混合定增基金沒有這個(gè)限制。
3、這些基金通常在運(yùn)行3個(gè)月后，會掛牌交易所上市交易。也就是說雖然在鎖定期內(nèi)你沒法贖回變現(xiàn)，但基金上市交易后是可以在二級市場賣掉。同樣的道理，即便你沒有申購定增基金，也可以上3個(gè)月后去二級市場買。
4、定增基金在18個(gè)月或者更長的鎖定期結(jié)束后，通常會轉(zhuǎn)化為LOF混合基金。LOF基金的含義就是開放申購和贖回，并且同時(shí)在二級市場掛牌交易的基金。
5、定增基金計(jì)算凈值的方法和一般基金不一樣，是按照保守原則進(jìn)行的。如果持倉股票的市價(jià)低于定增買入價(jià)，則按照市價(jià)計(jì)算;如果持倉股票的市價(jià)高于定增買入價(jià)，那么該股票估值=定增價(jià)+(市價(jià)-定增價(jià))*(已經(jīng)過了的鎖定期交易日數(shù)/總鎖定期交易日數(shù))。公式的含義就是，定增買入價(jià)與當(dāng)前市價(jià)之間的打折差額，不能一下子反應(yīng)到當(dāng)前的基金凈值里，而是要隨著鎖定期結(jié)束的臨近逐步反應(yīng)到凈值里。舉個(gè)例子，假設(shè)我以定增價(jià)格6元買入一個(gè)股票，這個(gè)股票目前市場價(jià)格10塊，鎖定期1年。如果股價(jià)一直都保持不變的話，我剛買完時(shí)這個(gè)股票的估值就是6元，過了半年估值就漲到8元，到1年后鎖定期結(jié)束時(shí)估值就漲到10元，基金各個(gè)時(shí)期的凈值就是按照這個(gè)估值來計(jì)算的。所以大伙按凈值來買定增基金，也就是相當(dāng)于買了打折的股票。
6、定增基金在運(yùn)行3個(gè)月后上市后，像所有上市基金一樣，基金的二級市場價(jià)格和凈值之間也會有差異。有的基金處于折價(jià)狀態(tài)，就是二級市場交易價(jià)格比凈值還低，這樣你在買入的時(shí)候，除了定增打折安全墊之外，又多了一層折價(jià)安全墊，相當(dāng)于折上折。當(dāng)然，也有些定增基金處于溢價(jià)交易狀態(tài)，就是二級市場交易價(jià)格比凈值貴。
（原標(biāo)題：什么是定向增發(fā)?定增基金怎么買?）
摘抄自：中投在線
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