時(shí)間:2016-08-16
2016年8月15日指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，大金融領(lǐng)漲。滬指在地產(chǎn)及券商等藍(lán)籌板塊帶動(dòng)下放量上漲2.44%，收盤(pán)3125點(diǎn)，創(chuàng)7個(gè)月新高。同日滬深300漲3.01%，深成指漲2.79%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲3.27%，中小板指數(shù)漲2.43%。中證安全指數(shù)則上漲2.79%，強(qiáng)于滬指，與深成指齊平。兩市總成交額7511億元，是4月13日之后的最高單日成交額，相比上一個(gè)交易日4267億元增加3244億元，放大76%。
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月15日全部A股資金凈流入597億元，其中滬市凈流入267億元，深市凈流入329億余元，中小板和創(chuàng)業(yè)板分別凈流入109億元和91億元，增量資金入場(chǎng)明顯。
上周五公布7月份的貨幣數(shù)據(jù)，其中信貸、社融數(shù)據(jù)均大幅低于預(yù)期，同時(shí)7月經(jīng)濟(jì)通脹再度回落，短期內(nèi)隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，市場(chǎng)存在預(yù)期貨幣進(jìn)一步寬松的預(yù)期，短期看資金面已由此前的趨緊逐步緩解，回歸常態(tài)；但同時(shí)也看到國(guó)內(nèi)地產(chǎn)泡沫加劇，政策逐漸加碼給房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)聯(lián)動(dòng)影響——資金外流。樓市資金正在從地產(chǎn)外溢，尋找新的投資出口。而以長(zhǎng)期國(guó)債為標(biāo)志的市場(chǎng)利率趨勢(shì)下行，在通脹重新回落的背景下，實(shí)物資產(chǎn)難以保值，因此從股票市場(chǎng)表現(xiàn)看，短期高股息藍(lán)籌將受益于利率下降，而金融資產(chǎn)成為配置首選。
前期監(jiān)管層為了遏制市場(chǎng)炒作投機(jī)，防范泡沫，引導(dǎo)A股市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)值投資，監(jiān)管政策不斷加強(qiáng)，前期對(duì)并購(gòu)重組標(biāo)準(zhǔn)提升，隨后出臺(tái)政策規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品，推動(dòng)金融去杠桿，以及對(duì)異動(dòng)個(gè)股的高壓監(jiān)控，使得市場(chǎng)的參與資金風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇下降，A股市場(chǎng)對(duì)于概念和主題的炒作迅速降溫，同時(shí)成交量有較大幅度的下降。
不斷加大的監(jiān)管壓力及對(duì)“資產(chǎn)價(jià)格泡沫”的監(jiān)管方向引導(dǎo)市場(chǎng)資金選擇股票尋找低估值標(biāo)的，大部分的新增入場(chǎng)資金在監(jiān)管政策取向下也遵循價(jià)值投資理念，最終對(duì)藍(lán)籌股漲升行情形成疊加效應(yīng)。目前藍(lán)籌股行情已在市場(chǎng)形成共識(shí)，后市有望持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。
同時(shí)創(chuàng)業(yè)板和中小板中大量的高成長(zhǎng)性股票經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，也相繼進(jìn)入價(jià)值區(qū)域。相對(duì)高股息的藍(lán)籌股，成長(zhǎng)股價(jià)值的彈性空間更大，15日中小板和創(chuàng)業(yè)板總計(jì)凈流入200億元，從行業(yè)板塊的資金情況來(lái)看，非銀金融以64億元的資金凈流入額位居首位，第二、第三名則分別是計(jì)算機(jī)和電子行業(yè)，分別為47億元和39億元。同時(shí)，15日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅也顯著高于滬深300指數(shù)漲幅，表明增量資金也在積極入場(chǎng)布局成長(zhǎng)股，預(yù)計(jì)后市大概率以中證安全成分股為代表的中小創(chuàng)成長(zhǎng)股將與主板形成互相呼應(yīng)和繼起的行情，帶領(lǐng)股市繼續(xù)走強(qiáng)。
東海社會(huì)安全基金經(jīng)理：杜斌
東海美麗中國(guó)基金經(jīng)理：胡德軍
| 上一篇：基金經(jīng)理一周視點(diǎn)（20160812） | 下一篇：基金經(jīng)理一周視點(diǎn)（20160819） |